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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 77,20 € |
75,32 € |
+1,88 € |
+2,50 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000SYM9999 |
SYM999 |
- € |
- € |
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Symrise-Aktie: 20% EBITDA-Margenziel dürfte 2012 übertroffen werden
12.11.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, vergibt für die Symrise-Aktie (ISIN DE000SYM9999 / WKN SYM999) nach wie vor das Rating "halten".
Symrise habe im dritten Quartal mit einem kräftigen Umsatzwachstum von 8,9% (bereinigt um Währungseffekte) positiv überraschen können. Das EBITDA habe dagegen aufgrund unerwartet hoher Belastungen im Zusammenhang mit der Inbetriebnahme der neuen Menthol-Anlage, die sich im Ergebnis von Scent & Care widerspiegeln würden, unter den Erwartungen gelegen.
Symrise habe bei der Rohstoffversorgung für die Menthol-Anlage Probleme gehabt, sodass man am Markt natürliches Menthol zu hohen Preisen habe einkaufen müssen. Dies habe für eine unerwartet hohe Ergebnisbelastung bei Scent & Care gesorgt. Dennoch habe Symrise dank einer erfolgreichen Kostenkontrolle für die ersten neun Monate eine EBITDA-Marge präsentieren können, die mit 20% exakt dem Ziel für das Gesamtjahr (ca. 20%) entspreche.
Ohne die Sonderbelastungen im Zusammenhang mit Menthol, dürfte die EBITDA-Marge in den ersten neun Monaten bei ca. 20,8% gelegen haben. Da im Schlussquartal keine weiteren Belastungen im Zusammenhang mit der Menthol-Anlage zu erwarten seien, würden die Analysten zuversichtlich bleiben, dass Symrise das EBITDA-Margenziel von 20% im laufenden Geschäftsjahr übertreffen werde (BHLe: 20,2%).
Das Nettoergebnis habe unter den Erwartungen der Analysten gelegen, was sie insbesondere auf eine Erhöhung des Zinsanteils in den Pensionsrückstellungen, Währungseffekte und eine zusätzliche Steuerrückstellung in Südamerika zurückführen würden.
Die Analysten hätten ihre Schätzungen nach den Q3-Zahlen überarbeitet. Per saldo würden diese Änderungen zu einer leichten Erhöhung ihres DCF-basierten Kursziels auf 29,00 Euro (zuvor: 28,00 Euro) führen. Damit erscheine den Analysten das bestehende Wachstumspotenzial weitestgehend im Aktienkurs berücksichtigt zu sein.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen somit ihre "halten"-Empfehlung für die Symrise-Aktie. (Analyse vom 12.11.2012) (12.11.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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